这份文件是阳光保险首席经济学家、原国家统计局局长邱晓华的演讲 PPT。
这份文件从五个维度分析了2025年中国经济的走向，以下是每个维度的主要内容总结：
1. 特朗普2.0政策的冲击力有多大 🔗
- 高关税政策：特朗普可能在2025年对中国加征关税，预计对中国经济增速的拖累在0.5-1个百分点之间。极端情况下，若实施60%关税，可能对中国经济造成4.5个百分点的冲击。
- 全球普遍关税：特朗普还提出对全球征收10-20%的统一关税，可能对中国经济产生额外冲击。
2. 国内宏观政策刺激力度有多大 🔗
- 财政政策：预计2025年财政赤字率将突破3%，广义赤字率可能达到11.6%，财政刺激力度将达到4万亿以扩大内需。
- 货币政策：预计2025年将实施更大幅度的降息，政策利率可能下调30-50bp，LPR可能下调50-100bp。央行可能通过购买国债开启扩表进程。
3. 房地产深度调整能否止跌回稳 🔗
- 房地产投资：预计2025年房地产投资降幅将收窄至6%，随着稳投资政策的出台，房地产投资有望企稳。
- 房贷利率：需要进一步下调房贷利率以提振购房需求，政府可能通过大规模收储来稳定市场。
4. 新旧动能的转化能否明显见效 🔗
- 新经济：2023年“三新”经济（新产业、新业态、新商业模式）占GDP比重约为17.7%，但增速有所放缓。
- 旧经济：传统基建、地产链和劳动密集型产业等“旧经济”占GDP比重仍高达31.1%，拖累经济增长。
- 新质生产力：战略性新兴产业和未来产业是未来经济发展的关键，预计2025年战略性新兴产业占GDP比重将上升至17%。
5. 全球地缘政治风险将如何演变 🔗
- 全球化体系解体：特朗普的“反全球化”政策可能加速全球化体系的解体，发展中国家外债压力可能再度上升。
- 俄乌冲突：预计俄乌冲突短期内难以停火，特朗普上台后可能加大援乌力度，战争烈度可能不降反升。
其他经济预测 🔗
- 消费：预计2025年消费将温和反弹，增长4.7%。财富效应（如房价下跌）对消费的影响不容忽视。
- 投资：基建投资将延续高增长，预计增长9.5%。制造业投资将放缓，但具备韧性，预计增长6.5%。
- 外贸：预计2025年出口增速将跌落至负增长区间，主要受全球需求下行和美国贸易政策不确定性的影响。
- 物价：预计2025年CPI温和上涨，全年同比约0.5%，PPI全年同比仍在通缩区间，约-1%。
总结 🔗
2025年中国经济面临多重挑战，包括外部贸易政策的不确定性、国内房地产市场的调整、新旧动能转换的进展以及全球地缘政治风险。为应对这些挑战，预计中国政府将出台更大力度的财政和货币政策，以扩大内需、稳定经济增长。